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久联发展一季报点评:爆破业务快速增长,炸药盈利提升

时间:13-04-01 00:00    来源:华创证券

主要观点

1. 爆破业务保持较高增速,炸药盈利能力提升。

2. 炸药产销量预计将平稳回升。

3. 市政爆破业务毛利率有望恢复,BT 项目回款风险可控

4. 矿山爆破异地启动,将成为未来公司爆破业务的重点发展方向5. 盈利预测。

我们维持公司2013至2015年的 EPS分别为1.30、1.56、2.26元,对应的PE分别为17X、14X、10X。维持推荐评级。