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华创证券化工产品价格数据周报

发布时间:2016-11-13    研究机构:华创证券

【华创化工曹令团队:布局基本面拐点型公司及前期调整较为充分的优质成长龙头-2016.11.6】

本周我们重点推荐基本面拐点明显,同时股价调整较为充分标的:久联发展、联化科技;同时建议开始重点前期调整较为充分,对应明年估值30X左右的电子化学品龙头公司。

久联发展:主业底部回升(下游矿产品价格上涨、BT业务几无坏账的大量回款导致现金流大幅转正);公司是市场关注度较少的PPP龙头企业,目前贵州省框架协议订单逾90亿,同时保利集团牵头的大量潜在订单正在陆续洽谈中;管理层换届在即。同时保利集团对上市公司定位并未发生变化,打造国际一流综合型民爆企业正在全力加快推进,按照公告约定,明年盘江民爆等集团资产也将确定注入上市公司。继续推荐(详见上周基本面详细跟踪)。

联化科技:股价底部+基本面底部。农药中间体底部向上趋势明显(农产品价格上行+补库存),医药中间体项目逐步投产,同时存在海外医药中间体收购预期,三季报业绩底部基本确定,维持推荐。

周期板块:绝大部分周期品下游进入传统淡季,除少数产品如PVC受运力限制等价格仍较为坚挺外,我们预计大部分化工品价格都将进入季节性回调阶段,春节前后价格有望再次重回上升轨道,周期品价格驱动投资机会可静待春节前布局。

前期电子化学品板块调整较为充分,但电子化学品板块仍是新材料行业中高成长潜力板块。可逐步关注业绩增速较快,同时对应明年估值30X+的优质个股:道氏技术(主业高增长,青岛昊鑫超预期概率较大)、福斯特(主业及电子化学品均存在预期差的低估值优质股)、鼎龙股份(主业增长稳健、CMP抛光垫成为未来亮点)、万润股份(分子筛放量带动业绩高增长)、国瓷材料。

(曹令18611649055 /蔡春根/刘和勇/冯自力/柳强)

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