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基础化工行业:市场宽幅震荡,优中选优看好康得新、回天新材、新洋丰等

发布时间:2015-08-03    研究机构:安信证券

投资要点,成长品:巨震后个股将趋于分化,我们选股的标准也将聚焦于:1、估值已经处于底部区域,业绩和成长确定性强;2、行业内龙头企业真正有整合产业链(横向纵向并购、触网)的能力公司;3、现金流充沛、前期增发完成、手头有钱最好过冬准备的公司;4、国企改革寻找确定性估值安全的品种。

目前位臵坚定推荐:1)低估的白马价值龙头:史丹利、新洋丰、金正大、联化科技、扬农化工 ; 2)高成长龙头,具备强大的行业整合能力和发展空间:康得新、鼎龙股份、回天新材、安利股份、诺普信、辉丰股份;3)国企改革中寻找确定性强估值安全空间大的品种:久联发展、黑猫股份、青岛双星。

周期品:巨震后部分超跌的景气子行业有望迎来明显反弹,我们继续聚焦于:1)味精及氨基酸:梅花生物 2)橡胶助剂:阳谷华泰 3)炭黑:黑猫股份。周期品种在市场底部向上中往往弹性较大,同时我们判断这些子行业未来景气度和行业格局将持续向好。

原油方面,本周原油价格继续小幅下跌,主要是由于供应过剩、需求疲软以及美元指数走强导致。供给方面,虽然伊朗原油出口暂时不影响市场,但OPEC 及非OPEC 成员国产量激增导致原油供应市场过剩状况持续。而需求方面,能源需求大国中国的经济数据显示经济增速放缓和股市近期表现欠佳,也令市场对原油需求的预期降低。本周WTI 价格运行区间在47.1-48.8美元/桶,布伦特价格运行区间在52.2-53.5美元/桶。

PDH方面,东莞虎门港签约90万吨丙烷脱氢制聚丙烯项目,该项目由深圳巨正源股份有限公司投资建设,项目总投资78亿元。

新材料方面,国内首条石墨烯导电油墨生产线青岛投产。该条生产线采用独特的搅拌设计使得石墨烯等纳米材料能够均匀分散到浆料里,实现了产品的高质量和稳定性,可年产30吨石墨烯导电油墨及2000吨功能涂料。

风险提示:化工品价格下滑、产能严重过剩导致景气下滑的风险等

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