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化工行业周报:重跌之下,白马为王

发布时间:2015-07-06    研究机构:太平洋

市场表现:二级市场上,本轮股指回调迅速,化工板块亦是重灾区,一周跌幅超过上证和深证跌幅,资金流出额在所有申万一级子行业中排名第四。一分为二,石化板块表现出较好的抗跌性,拥有众多中小板和创业板股票的基础化工行业,由于前期涨幅较大,本次回调也是十分显著。市盈率更为了然,截至7月3日,石油化工市盈率25倍,基础化工板块中化学原料63倍、塑料59倍、橡胶63倍、化学制品46倍,因此当整个市场陷入恐慌资金外逃时,估值较高的板块跌幅显著也是情理之中。

市场预判:化工板块仍然具有周期性的特征,很难走出独立于大盘的行情,因此整个市场的未来走势对化工板块而言具有较强的指导性作用。虽然股指跌跌不休,但政策面的维稳态度也是空前坚定。李总理称要培育稳定健康资本市场,周小川称牢守不发生金融风险底线,证监会称要严查跨市场操纵,华夏人寿称要为国护盘。管理层护盘愈发高调,政策底就更为明朗。本周显然有资金开始进场护盘,但融资盘平仓规模尚不够,大盘就此回转可能性小,短线或振荡筑底。

投资策略:若大盘平稳,我们看好拥有业绩支撑并且成长明确的白马股,在市场信心不足时,中报的超预期业绩将会凸显本轮股价大跌后这些公司的投资价值。与中期策略一致,我们继续看好民爆板块,同时看好行业基本面盈利良好的染料板块和正在业务转型的个股。建议重点关注久联发展、浙江龙盛、闰土股份、神剑股份、诺普信、和邦股份。我们前期重点推荐的公司永太科技,因在市场大幅下跌时公司停牌,因此复牌后有持续补跌风险,下周继续回避。

风险提示:原油价格波动风险;政策制定及出台风险;

申请时请注明股票名称